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SpicyIP为您带来了一个由两部分组成的客座文章系列,主题是我们在博客上很少谈及的知识产权证券化。Nehaa Chaudhari,第五岁的学生在纳尔萨大学法学院,拿起这个经常被忽视的领域,并开始了一个有趣的讨论扩大市场的安全仪器与知识产权。知识产权证券化(这已分为两个员额,A部分和B部分。第一部分介绍了知识产权证券化的概念及其在知识产权证券化领域的作用,以及与之相关的一般问题。B部分从A部分结束的地方开始,分析具体的关注领域、知识产权资产评级和已发行证券,接着讨论结论性意见)A部分几年前,世界知识产权组织(WIPO)等机构宣布,知识产权证券化将成为一种新趋势,商标网申回执,预计将在本世纪初形成势头。基于知识产权的融资带来的令人愉快的兴奋也体现在同一时期的文献中出现了一个显著的高峰,从那时起,这一高峰几乎消失殆尽。据报道,以知识产权为基础的融资的例子也越来越少。以此为背景,在本文中,作者认为要突出印度背景下可能需要克服的问题,以促进知识产权证券化领域的更大发展。证券化:它是如何做到的,它意味着什么一个简单的证券化交易从确认未来应收款是金融资产开始。从信用卡应收账款到房屋贷款还款,或者一般来说,任何未来现金流。这些不同的金融资产然后汇集在一起,并由拥有这些资产的公司(发起人)转移到特殊目的机构(SPV)。作为回报,SPV向发起人一次性付款。SPV根据估计的现金流,商标转让29类,即资产收益,向不同的投资者发行证券收据。因此,投资者在未来获得的回报是从这些资产中变现的现金。在金融市场上,商业贷款的抵押是通过在有利于贷款人的资产上设立担保权益来实现的。当以未来应收款的性质对金融资产设定担保权益时,所涉担保权益是证券化进程的另一个方面。因此,在知识产权的框架内理解这一概念意味着两件事:-首先,持有知识产权产生的未来应收款是金融资产,因此有可能成为证券化进程的一部分。涉及知识产权证券化的简单交易将遵循与任何其他证券化交易类似的程序。知识产权将一次性转让给一个特殊目的载体。然后,这种特殊目的载体将继续向投资者发行以知识产权为担保的证券收据,鼎峰商标转让网,投资者将获得投资回报。当未来应收账款变现时,会有回报。这种交易的一个例子是1997年音乐家大卫·鲍伊在美国发行的鲍伊债券。他的债券由出版权和早期专辑的主唱片的未来版税支持。投资者有权在债券存续期间获得年利率,如果没有支付,投资者将有权获得有关资产的使用费。第二,商业贷款可以通过在知识产权应收款上设定以贷款人为受益人的担保权益来担保。例如,所涉应收款可包括通过许可一项专利或商标而可能收到的未来特许权使用费、音乐业的各种权利,如录音权、版权的未来收入、发行权等,贷款人成为有关知识产权的所有者。随后,贷款人授予借款人使用现在给予贷款人的知识产权作为抵押品的许可证。这种模式的一个明显缺点是,借款人现在失去了对知识产权的控制权和所有权利。因此,他将无法通过许可证或特许权使用费等形式从这些权利中获得收入。因此,传统的证券化交易(例如,基于抵押贷款未来收益的证券化)与建立在知识产权基础上的交易之间出现了一个关键的区别。就前者而言,不存在让资产发挥作用以从中获取回报的概念,而后者恰恰相反,被归类为经营性资产证券化。例如,注册商标证书查询,就"翠鸟航空"品牌而言,该品牌今天作为印度国家银行的抵押品,当品牌形象受到巨大冲击时,银行将面临资金损失(假设很大一部分贷款仅由品牌提供支持),以至于作为经营资产的品牌价值在市场上下降。知识产权证券化:关注的领域对于声称由知识产权证券化提供的利益(见此处)(通过将其作为抵押品转让给贷款人,或通过将其转让给特殊目的公司,以便在资本市场上发行给投资者),在保留对资产的控制权和提供,总的来说,与传统贷款相比,这种融资工具的还款期限要长一些,在它诞生15年后,在世界上许多司法管辖区,这种融资工具还没有显著地得到发展,截至2005年,一些报告将知识产权担保证券的估值定为10亿美元左右,国家工商行政管理局商标局,而其他有形资产支持证券的数字高达数万亿美元。另一方面,一些人也倾向于认为,知识产权证券化确实存在一个市场,但这是一个谨慎的市场,以避免人们认为,作为借款人过于贫困,作为贷款人过于激进困扰知识产权证券化的问题可分为一般性问题和具体问题,前者在很大程度上是跨类别的共同问题,后者则视担保文书所依据的权利的性质而有所不同。[本部分只涉及一般性问题。具体问题已在B部分讨论。]一般关注点一个可以归类为一般性的关键问题是知识产权估价的困难,以及它是否会产生有保障的回报。这一点尤其重要,因为持续的技术进步可能会使某些专利及其产生的许可证变得多余,而书籍、电影、时装等采用其他知识产权保护手段(如版权)的保质期短暂,商业外观等。有效估价的另一个方面也是要考虑到从基础无形资产中扩大收入和权利来源的事实,娱乐业和数字发行的出现证明了这一点,数字发行现在已经开始取代传统手段的作品发行。这种替代渠道的出现不仅要求交易各方为基础工具规划其他收入渠道,而且意味着交易各方必须使自己免受与这种渠道有关的风险的影响。具体来说,在数字发行方面,它将使自己免受盗版和相关收入损失等风险的影响。在一般方面也出现了围绕不同法域不同法律和做法的问题,这些问题对涉及知识产权证券化的跨境交易的结构和执行造成困难。虽然在某一特定国家可以为X类知识产权设定担保权益,但在另一国家可能不允许设定担保权益。此外,还必须说明所提议的计划的性质和安全本身的性质以及两者如何相互对抗。(A部分结尾)

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